一、新《證券法》對投資者適當性制度作出了哪些規(guī)定?為什么要區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者?

新《證券法》對證券公司和投資者分別作出了規(guī)范要求。對于證券公司而言,概括來說就是要做到了解客戶、揭示風(fēng)險,并且明確了賣者有責。對于投資者而言,應(yīng)當配合證券公司,按照證券公司明示的要求提供個人真實信息。拒絕提供或者未按照要求提供信息的,證券公司應(yīng)當告知其后果,并按照規(guī)定拒絕向其銷售證券、提供服務(wù)。

此外,新《證券法》還對普通投資者和專業(yè)投資者作出了區(qū)分,目的是為風(fēng)險承受能力相對較低、投資專業(yè)知識和專業(yè)能力相對不足的普通投資者提供更加充分的保護。同時,設(shè)置了“舉證責任倒置”機制,當普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛后,證券公司應(yīng)當證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定,不存在誤導(dǎo)、欺詐等情形。如果證券公司不能證明的,應(yīng)當承擔相應(yīng)的賠償責任。

二、新《證券法》建立了怎樣的上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度?

上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度有助于幫助中小投資者克服時間、成本方面的限制,更好地參與公司治理活動,積極發(fā)表對公司經(jīng)營管理的各項意見。對此,新《證券法》從五個方面作出了具體規(guī)定,一是征集主體,明確上市公司董事會、獨立董事、持有百分之一以上有表決權(quán)股份的股東或者依照法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定設(shè)立的投資者保護機構(gòu)(以下簡稱投資者保護機構(gòu)),可以作為征集人。二是征集方式,明確由征集人自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機構(gòu),公開請求上市公司股東委托其代為出席股東大會,并代為行使提案權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利。三是信息披露,明確征集人應(yīng)當披露征集文件,上市公司應(yīng)當予以配合。四是禁止行為,明確不得以有償或者變相有償?shù)姆绞焦_征集股東權(quán)利。五是法律責任,明確違規(guī)公開征集股東權(quán)利,導(dǎo)致上市公司或者其股東遭受損失的,應(yīng)當依法承擔賠償責任。

三、新《證券法》是如何完善上市公司現(xiàn)金分紅制度的?

近年來,證券監(jiān)管部門持續(xù)加強制度建設(shè),多舉措、多渠道積極引導(dǎo)推動上市公司進行現(xiàn)金分紅,取得顯著成效。新《證券法》為完善上市公司現(xiàn)金分紅制度,一方面規(guī)定了上市公司應(yīng)當在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序,依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán);另一方面明確上市公司當年的稅后利潤,在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的,應(yīng)當按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。

四、新《證券法》是如何對債券投資者、債券持有人進行保護的?

首先,新《證券法》規(guī)定公開發(fā)行公司債券的,應(yīng)當設(shè)立債券持有人會議。其次,明確了公開發(fā)行債券的發(fā)行人應(yīng)當聘請債券受托管理人,并且債券受托管理人的履職應(yīng)當勤勉盡責,公正履行受托管理職責,不得損害債券持有人利益。最后,為有效應(yīng)對債券發(fā)行人的違約,債券受托管理人可以接受債券持有人的委托,以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或者清算程序。

五、新《證券法》對先行賠付制度是如何規(guī)定的?

新《證券法》將先行賠付這一制度確定了下來,明確發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的,發(fā)行人的控股股東、實際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護機構(gòu),就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議,予以先行賠付。先行賠付后,可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

六、在新《證券法》中,投資者保護機構(gòu)在多元糾紛化解方面是如何發(fā)揮作用的?

投資者保護機構(gòu)在利用專業(yè)優(yōu)勢進行投資者保護、代表投資者積極主張和行使權(quán)利等方面具有重要意義。新《證券法》具體規(guī)定了投資者保護機構(gòu)代表投資者進行糾紛化解的三方面機制。一是調(diào)解機制,投資者與發(fā)行人、證券公司等發(fā)生糾紛的,雙方可以向投資者保護機構(gòu)申請調(diào)解。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛,普通投資者提出調(diào)解請求的,證券公司不得拒絕。二是支持訴訟,投資者保護機構(gòu)對損害投資者利益的行為,可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。三是派生訴訟,發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失,發(fā)行人的控股股東、實際控制人等侵犯公司合法權(quán)益給公司造成損失,投資者保護機構(gòu)持有該公司股份的,可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟,持股比例和持股期限不受《中華人民共和國公司法》第151條有關(guān)“連續(xù)一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份”規(guī)定的限制。

七、新《證券法》探索建立了中國特色證券集體訴訟制度,對此,投資者需關(guān)注哪些內(nèi)容?

新《證券法》探索建立了中國特色的證券集體訴訟制度,以適應(yīng)證券發(fā)行注冊制改革下加強投資者保護和權(quán)利救濟的需要。一是充分發(fā)揮投資者保護機構(gòu)的作用,允許其接受50名以上投資者的委托作為代表人參加訴訟。二是允許投資者保護機構(gòu)按照證券登記結(jié)算機構(gòu)確認的權(quán)利人,向人民法院登記訴訟主體。三是建立了“默示加入”“明示退出”的訴訟機制,更便于投資者維護自身合法權(quán)益。

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(來源:上交所投教)